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Euler Hermes Rating bewertet die Bonität der Elia System Operator S.A./N.V. mit A-.

Hamburg (ots)

Euler Hermes Rating bewertet die Bonität und Zukunftsfähigkeit der Elia System Operator S.A./N.V. mit A-. Die seit 2015 bestehende Ratingnotation wird damit bestätigt. Für die kommenden zwölf Monate wird eine stabile Entwicklung des Ratings erwartet.

Die Elia System Operator S.A. / N.V. verfügt nach Auffassung von Euler Hermes Rating über ein geringes Geschäftsrisiko. Positiv bewertet Euler Hermes Rating die nationalen Netzinfrastruktur- und Energieversorgungsaufträge über eigene Netze und Konzessionen sowie die regionalen Monopole in Belgien sowie Deutschland. Hohe Investitionen in die Netzintegration erneuerbarer Energien, den Ausbau supranationaler Transittrassen in Nordwest- und Zentraleuropa sowie die Netzmodernisierung werden nachhaltig die Netzstabilität und -belastbarkeit erhöhen und drohende Blackouts reduzieren. Regulatorische Netzentwicklungspläne und Anreizsysteme sichern die Ausbauziele und begrenzen kostenintensive Redispatch Maßnahmen zur Abregelung eingespeister erneuerbarer Energien, der Zuschaltung zentraler Kraftwerksreserven sowie erhöhte Stromimporte. Aus Sicht der Agentur besitzt Elia das Potenzial neue digitale Dienstleistungen im Netzwerkmanagement und integrierte Smart Grid Systemlösungen zur Optimierung von Stromflüssen anzubieten. Durch den Ausbau des internationalen Beratungsgeschäfts baut die Elia Gruppe verstärkt Dienstleistungs- und Problemlösungskompetenz auf. Risiken bestehen insbesondere durch die zunehmende EU Liberalisierung und im Konzessionsentzug.

Das Finanzrisiko des Elia Konzerns schätzt Euler Hermes Rating als moderat ein. Vor dem Hintergrund sicherer Cashflows, der regulatorischen Kostendeckung sowie angemessener Eigenkapitalrenditen beurteilt die Ratingagentur Ertragspotenzial und Finanzierungsstruktur als angemessen. Die Finanzierung hoher Wachstumsinvestitionen und die in 2020-2022 potenziell fällige Rückkaufverpflichtung der durch die Solar Chest S.A. von Elia erworbenen Grünstromzertifikate belasten in Zukunft zunehmend das Entschuldungspotenzial. Der bevorzugte Zugang zu kommunalen Aktionärsmitteln, der gute Kapitalmarktzugang, die hohe Liquiditätsreserve und freie Finanzierungslinien bieten nach Einschätzung von Euler Hermes Rating eine sehr gute finanzielle Flexibilität. Risiken bestehen durch Dividendenerwartungen der Aktionäre. Die für die kommenden Geschäftsjahre geplanten Geschäftsentwicklungen und Investitionen hält die Agentur insgesamt für realistisch. Die Agentur erwartet über das Geschäftsjahr 2020 hinaus einen Rückgang der Stromtarife.

Positiv beurteilt Euler Hermes Rating die für Belgien und Deutschland hohe wirtschaftliche Bedeutung des hoheitlichen Versorgungsauftrages von Elia, den engen Integrationsgrad und die hohe Bonität von Belgien und Deutschland, der belgischen Provinzen sowie Kommunen, sodass das Stand-alone Rating (BBB) um zwei Notches auf A- aufgewertet wird.

Elia System Operator S.A./N.V. ist der Betreiber von Stromübertragungsnetzen (TSO) in Belgien und regional in Deutschland. Die Elia Gruppe erzielte in 2016 mit mehr als 2.000 Mitarbeitern Umsatzerlöse von EUR 800,1 Mio.

Euler Hermes Rating GmbH ist gemäß der Verordnung (EG) Nr. 1060/2009 des Europäischen Parlaments und des Rates als Credit Rating Agency (CRA) registriert sowie als External Credit Assessment Institute (ECAI) durch die BaFin anerkannt.

Die Zusammenfassung des Ratingberichts sowie weitere Informationen zu Euler Hermes Rating GmbH unter www.eulerhermes-rating.com. © 2017 Euler Hermes Rating GmbH ("EHRG") and/or its licensors and affiliates. All rights reserved. CREDIT RATINGS ISSUED BY EHRG ARE EHRG'S CURRENT OPINIONS OF THE RELATIVE FUTURE CREDIT RISK OF ENTITIES, CREDIT COMMITMENTS, OR DEBT OR DEBT-LIKE SECURITIES, AND EHRG'S PUBLICATIONS MAY INCLUDE EHRG'S CURRENT OPINIONS OF THE RELATIVE FUTURE CREDIT RISK OF ENTITIES, CREDIT COMMITMENTS, OR DEBT OR DEBT-LIKE SECURITIES. EHRG DEFINES CREDIT RISK AS THE RISK THAT AN ENTITY MAY NOT MEET ITS CONTRACTUAL, FINANCIAL OBLIGATIONS AS THEY COME DUE AND, IN THE CASE OF ISSUANCE-LEVEL CREDIT RATINGS, ANY ESTIMATED FINANCIAL LOSS IN THE EVENT OF DEFAULT. CREDIT RATINGS DO NOT ADDRESS ANY OTHER RISK, INCLUD-ING BUT NOT LIMITED TO: LIQUIDITY RISK, MARKET VALUE RISK, OR PRICE VOLATILITY. CREDIT RAT-INGS AND EHRG'S OPINIONS INCLUDED IN EHRG'S PUBLICATIONS ARE NOT STATEMENTS OF CURRENT OR HISTORICAL FACT. CREDIT RATINGS AND EHRG'S PUBLICATIONS ARE NEITHER A PROSPEC-TUS NOR A SUBSTITUTE FOR INFORMATION ASSEMBLED AND PRESENTED BY COMPANIES OR ISSUERS FOR INVESTORS REGARDING THE PURCHASE OF A SECURITY OR FOR ASSESSING THE CREDIT-WORTHINESS OF A RATED ENTITY. CREDIT RATINGS AND EHRG'S PUBLICATIONS DO NOT CONSTITUTE OR PROVIDE INVESTMENT OR FINANCIAL ADVICE, AND DO NOT PROVIDE RECOMMENDATIONS TO PURCHASE, SELL, OR HOLD PARTICULAR SECURITIES. NEITHER CREDIT RATINGS NOR EHRG'S PUBLICATIONS COMMENT ON THE SUITABILITY OF AN INVESTMENT FOR ANY PARTICULAR INVESTOR. EHRG ISSUES ITS CREDIT RATINGS AND PUBLISHES ITS PUBLICATIONS WITH THE EXPECTATION AND UNDERSTANDING THAT EACH INVESTOR WILL, WITH DUE CARE, CONDUCT ITS OWN INDEPENDENT ANALYSES, CREDIT ASSESSMENTS AND OTHER VERIFICATIONS AND EVALUATIONS OF EACH SECURITY THAT IS UNDER CONSIDERATION FOR PURCHASE, HOLDING, OR SALE. EHRG'S CREDIT RATINGS AND EHRG'S PUBLICATIONS ARE NOT INTENDED FOR USE BY RETAIL INVESTORS AND IT WOULD BE RECKLESS AND INAPPROPRIATE FOR RETAIL INVESTORS TO USE EHRG'S CREDIT RATINGS OR EHRG'S PUBLICATIONS WHEN MAKING AN INVESTMENT DECISION. IF IN DOUBT YOU SHOULD CONTACT YOUR FINANCIAL OR OTHER PROFESSIONAL ADVISER. ALL INFORMATION CONTAINED HEREIN IS PROTECTED BY LAW, INCLUDING BUT NOT LIMITED TO, COPYRIGHT LAW, AND NONE OF SUCH INFORMATION MAY BE COPIED OR OTHERWISE REPRODUCED, RE-PACKAGED, FURTHER TRANSMITTED, TRANSFERRED, DISSEMINATED, REDISTRIBUTED OR RESOLD, OR STORED FOR SUBSEQUENT USE FOR ANY SUCH PURPOSE, IN WHOLE OR IN PART, IN ANY FORM OR MANNER OR BY ANY MEANS WHATSOEVER, BY ANY PERSON WITHOUT EHRG'S PRIOR WRITTEN CONSENT.

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Presse/Euler Hermes Rating GmbH:
Ralf Garrn - ralf.garrn@eulerhermes-rating.com
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